期货行情·期货操盘手

一、沪铜简介

铜是人类最早发现的古老金属之一，早在3000多年前人类就开始使用铜。

纯铜呈浅玫瑰色或淡红色，表面被氧化后的铜膜呈现出紫铜色。铜具有许多可贵的物理化特性(比如热导率和电导率都很高，仅次于银)，使得铜成为电子电气工业中举足轻重的材料。铜的化学稳定性强，具有耐腐蚀性，可用于制造接触腐蚀性介质的各种容器，因此广泛应用于能源及轻工业、石化工业；抗张强度大，易熔接，可塑性、延展性强。纯铜可拉成很细的铜丝，制成很薄的铜箔。能与锌、锡、铅、锰、钴、镍、铝、铁等金属形成合金。用于机械冶金工业中的各种传动件和固定件；结构上刚柔并济，且具多彩的外观，用于建筑和装饰。

世界铜矿资源较为丰富，主要集中分布在智利、美国、中国、秘鲁、赞比亚、印度尼西亚、波兰、墨西哥、澳大利亚和加拿大等，占全球产量的872%，其中，智利的铜资源最为丰富，其储量约占世界总储量的30%。

上海期货交易所的阴极铜期货合约每5吨为一标准手。如果沪铜价格为6万元吨，那么一标准手的铜期货合约价值为30万元。以12%的公司日常保证金来计算，买卖一标准手的铜期货合约需要资金为36万元。36万元对于中小投资者来讲，已经是非常大的数字了。鉴于铜期货的走势受到外盘影响也较大，价格经常不规则地跳空涨跌，不利于投资者持仓获得利润。资金量稍大的投资者，可以持有铜期货合约过夜，以便在价格单边运行中获得更好的投资回报。沪铜期货主力合约经常出现在日K线中1.5%以上的波动幅度，表明沪铜期货的波动强度较高。涨跌停板高达6%，表明该期货品种的波动潜力是很高的。即便是从分时图走势来看，投资者若能够把握好一次接近涨跌停板的行情，显然能够获得较高的回报。

二、多空趋势分析

沪铜1305—均线金叉长期看涨点如图9-5所示。

沪铜1305合约的日K线中显示，沪铜价格在震荡过程中不断回升。伴随着价格的走高,60日均线从底部明确穿越了100日均线，完成了看涨金叉信号。价格大幅度杀跌后的金叉买涨信号更为可贵，显示出沪铜期货回升的大行情才刚刚开始。

商品价格波动的大趋势不容易短时间内改变。沪铜1305合约的多头上涨趋势中，价格不断震荡走高的情况值得投资者关注。在价格低点岀现的均线金叉信号，是可贵的做多机会。价格回升至60日以及100日均线以上的时候，即便短线回落也会受到支撑后再次回升。

三、恰当的买卖价格

沪铜1305-60日均线上的买点如图9-6所示.

沪铜1305合约的日K线中显示，期货价格波动上行大趋势未变，图中三个重要的位置C、D、E都处于60日均线附近。既然前期价格已经企稳回升，那么60日均线的支撑效果一定会在这个时候显示出来。价格震荡走强的时候，投资者顺势买涨在60日均线附近，获利很容易做到。

沪铜1305—期价与RS背离卖点如图9-7所示。

在沪铜震荡走强的大牛市中，价格回落前的重要背离信号早已经出现。图中显示，随着RSI指标从图中的P点回落至Q点，沪铜在这个时候仍然出现了收盘价格的新高。考虑P、Q两个高点相距时间为3个月，显然不是偶然出现的背离信号。在三个月的背离结束后，RSI指标与沪铜同步下挫，显示出重要的做空信号。

值得一提的是，在RS指标P位置的高位以后，RSI指标一度跌破了50线后，出现了Q位置的背离信号。可见，投资者在Q位置的RS与期货价格背离的时候做空，是有根据的。毕竟，RSI都已经处于出现跌破50线的情况，投资者显然不能忽视这一下跌信号。

沪铜1305—三次背离后的做空机会如图9-8所示。

MACD(26,12,9)指标与沪铜1305合约出现了两次背离，显然是重要的做空信号。MACD与沪铜的两次背离中，A1位置为MACD指标的重要高位，而接下来的S1和D1位置分别与沪铜S、D两个位置出现了背离。考虑到两次背离信号相隔时间也长达三个月，这种价格高位的背离值得投资者关注。在三个月的背离消失以后，沪铜震荡回落并且连续跌破了60日和100日均线，显示出非常重要的走弱倾向。

在MACD指标与沪铜价格背离的时候，沪铜之所以短时间内维持高位运行，是因为MACD指标并未调整至接近0周线的位置。一旦MACD震荡下挫并且明显接近0轴线，那么MACD指标中的DF曲线跌破DEA曲线的做空信号，就会成为真实的卖点。

在MACD指标与铜价背离时，图中A1、S1和D1三个位置都出现了DF跌破DEA曲线的死叉信号。每一次的回落死叉的做空意义都在加强。