期货行情·期货操盘手

影响金属期货国内铝期价格变动的因素有很多，下面具体讲解。

1.供求关系的影响

供求关系直接影响着商品的市场定价，当市场供求关系处于暂时平衡状态时，该商品的市场价格会在一个窄小的区间波动；当供求关系处于失衡状态时，价格会大幅波动。在铝的期货市场上，投资者可关注体现金属期货铝供求关系变化的一个指标库存。

国内铝期货的库存又分为报告库存和非报告库存，报告库存又称“显性库存”，是期货交易所定期公布其指定交割仓库铝的库存数量。而非报告库存主要是指全球范围内的生产商、贸易商和消费者手中持有的铝的数量，由于这些库存没有专门机构进行统计和对外发布，所以又称为“隐性库存”。

2.氧化铝供应的影响

氧化铝成本约占铝锭生产成本的28%~34%。由于国际氧化铝市场高度集中全球大部分氧化铝(80%~90%)都通过长期合约的方式进行销售，因此可供现货市场买卖的氧化铝少之又少。

以我国为例,1997年以前，我国氧化铝缺口部分主要在国际现货市场上购买，有长期合约。在1997年，我国相关企业与美铝签订了30年长期供货合约，每购买4万吨，价格根据LME原银价格的一定比例定价。

近年来，我国电解铝生产规模不断扩大，导致国内对氧化铝的需求也在不断增加，目前约三分之二的进口氧化铝需要从现货市场购买。我国在国际市场上大量采购氧化铝，直接推动了国际氧化铝价格的大幅上涨。不断上涨的氧化铝价格使电解铝生产企业生产成本大幅上升，经济效益大幅下滑，多数企业陷人微利或亏损状态。

3.电价的影响

电解铝产业又称“电老虎”行业，目前国内外铝厂每吨铝平均耗电均控制在1.5万KW•h/t以下。西方国家铝锭生产的经验显示，当电费超过铝生产成本的30%时，被认为是危险的生产。

4.经济形势的影响

铝已成为重要的有色金属品种，特别是在发达国家或地区，铝的消费已经与经济的发展高度相关。当一个国家或地区经济快速发展时，铝消费会出现同步增长。同样，经济的衰退会导致铝在一些行业中消费的下降，进而导致铝价格的波动。此外，与铝相关的一些金属价格的波动、国际石油价格的波动、各国产业政策的变化都会对铝价产生影响。

5.进出口关税、国际汇率的影响

国际上铝期货贸易一般以美元进行标价和结算，近年来美元的走势对铝价的影响显而易见。进出口关税对铝价的影响在我国显得尤其突出。

我国是氧化铝的进口大国，加入WTO前为了保护国内氧化铝工业，进口关税为18%。根据世贸协议，我国在2002年将氧化铝关税调整为12%,2003年为109%，2004年为8%；以前电解铝出口可以享受15%的出口退税的优惠,2004年我国把15%降低为8%，从2005年起，不仅8%完全取消，还要加征5%的关税。

据初步测算，取消出口退税将使铝企业的出口成本增加600~1000元/吨，对出口铝锭征收5%的关税将使企业的出口成本再增加770元/吨(按2006年初的国际市场价格估算)。可见，关税、国际汇率的变化影响着铝市场的价格。

6.铝应用趋势变化的影响

汽车制造、建筑工程、电线电缆等主要行业在铝锭使用面和使用量上的变化，会对铝的价格产生重大影响。

7.铝生产工艺的改进与革新对铝价的影响

随着计算机技术在铝电解行业的迅速应用，带动了电解过程中物理场的深人研究和有关数学模型的建立，使电解槽的设计更趋合理，电槽容量大幅度增加。现在世界上电解铝工业生产的最大容量已经达到了300kA以上，电流效率达到94%~96%，吨铝直流电耗下降至13000~13400kW•h之间。可以预见，随着大容量高效能的智能化铝电解技术的普及和广泛应用，铝生产成本还会继续下降。