期货行情·期货操盘手

持仓量变化的正确理解：

持仓量增加一定会涨吗？持仓量减少一定会跌吗？答：不一定。

①、持仓量增加只能说明多空分歧加大，并不说明一定上涨或一定下跌；

②、在趋势运行了一大段以后，持仓量增加说明趋势可能受阻，朝反方向回撤的可能性加大；

③、在振荡无趋势的行情中，持仓量增加，说明向上或向下的大行情即将发生，应该密切关注；

④、逼仓品种临近交割突然大幅减仓，价格下行，弃盘大跌的可能性很大；

⑤、对于商品期货来说，只能说“小持仓大涨有难度，大持仓大跌有难度”，但是应该记注：持仓大小也是一个相对概念。持仓的增减是指这个品种所有月份总和，而不能用某个品种的单一合约来计量。

头寸规模确定：

       N值计算与U值计算（丹尼斯的方法，仅供参考，启发思路）

       TR=MAX（H-L，H-PDC，PDC-L）实际波动范围

       N=（19*PDN+TR）/20 价值波动范围

价值量波动性=N*每手数量

      交易单位U=（1%权益）/价值量波动性

      比如：大豆N=42，100万帐户计算，

      1U=（100万*1%）/42*10=23.8=23手

丹尼斯还规定了最大头寸限制：

       单一市场：4U

       高度相关市场：6U

       低度相关市场：10U

       单(同)向市场：12U

       顺势时，每间隔0.5N，就加码1U，加到4U为止。

       可以借鉴！

N值的特点：

      （1）趋势发生并持续时，N值是逐渐变大的；

      （2）N值5日均值连续两天停顿，行情趋势可能发生调整并逆转；

      （3）振荡盘整行情，N值逐渐变小。

N值的重要性和运用

      （1）判断趋势或振荡是否发生改变的辅助手段；

      （2）进行资金管理:确定头寸规模和加码规模；

      U＝（1％权益）/ (N×每张合约数量)

     （3）在趋势持续中按规则自然减仓；

     （4）跨期套利：买入N值相对变大的合约，卖出N 值相对变小的合约；（牛市）

     （5）在T＋0中的妙用。