中国聚氯乙烯期货交易

聚氯乙烯（Polyvinyl Chloride），简称PVC，是我国重要的有机合成材料。其产品具有良好的物理性能和化学性能。广泛应用于工业、建筑、农业、日用生活、包装、电力、公用事业等领域。

从产品分类看，PVC属于三大合成材料（合成树脂、合成纤维、合成橡胶）中的合成树脂类。合成树脂类包括五大通用树脂：聚乙烯PE、聚氯乙烯PVC，聚丙烯PP、聚苯乙烯PS、ABS树脂。

聚氯乙烯是一种无毒、无臭的白色粉末，化学稳定性很高，具有良好的可塑性。电绝缘性优良，一般不会燃烧。主要用于建筑门窗，排水管道，电线电缆及薄膜包装等领域。

聚氯乙烯是合成树脂中重要的品种，从世界及中国范围内的消费量看，PVC消费量排在五大通用树脂中的第三位，低于聚乙烯，聚丙烯的消费量。从生产工艺路线看，除中国和极少几个国家以电石法工艺路线生产，绝大部分国家都是采用石油天然气路线，因此成本和市场价格不尽一致。

国民经济的快速发展，带动我国PVC生产和消费的急剧膨胀，目前我国是世界上最大的PVC生产国和消费国。截止2015年年底，我国PVC产量1609.2万吨，表观消费1613.51万吨，2003年以来增长率高达7.96%。

在我国，电石法和乙烯法两种生产工艺并存。影响产业链各环节的因素众多，加上煤炭、原油和电石等原材料价格的频繁波动，导致PVC价格短期内波动频繁且幅度剧烈，加剧了国内PVC生产企业，贸易商以及下游制品行业的经营风险，企业对套期保值存在较大的需求。

1、 供需状况 变化

供需求变化是影响pvc期货市场价格变动的最重要的因素

供应面 停车检修、新装置开车，进口量的变化；石化政策性减产，装置意外事故

需求面：下游制品生产和需求淡旺季等 需求旺季每年春季、秋季：建筑施工旺季

出口变化：原料和制品。下游行业门槛低导致加工能力大量过剩，旺季淡化，生产周期被提前和拉长，下游加工业利润微薄；恶性竞争导致产品质量下降，假冒伪劣产品盛行影响了使用的积极性

2、 国际原油市场波动

成本传导：原油作为PVC的主要原料之一，原油—石脑油—乙烯—氯乙烯—PVC

油价相对稳定或小幅波动时，对PVC市场的影响不大，对PVC成本的影响主要体现在乙烯（氯乙烯）

成本优势的变化：油价与电石价格的比较优势

成本平衡点：油价50美元/桶 VS 电石3000元/吨

油价影响市场参与者的心态

3.  宏观经济形势（建材及房地产、汽车市场）

如果宏观经济形势好，对于PVC需求和消费就好，市场价格也比然较为理想。反之就会比较差。

4、 国家政策变化

出口退税，加工贸易限制，影响出口

进口关税下调：6.5%

限制使用：供水管、食品包装

倾销与反倾销：PVC：2003年9月，台湾、日本、韩国及美国等；06年 土耳其，07年 印度，08年 南非、巴西 制品：管材、型材、包装膜、包装袋、玩具、灯饰等塑料制品

金融政策：利率、汇率变化

经济刺激政策  贸易保护主义抬头

5、 原料价格变化（电石、VCM/EDC）

原材料价格的变化将直接影响到pvc现货生产商的成本，它也属于对pvc期货市场价格影响力比较大的一个因素。

6、 出口形势

受低价产品进口冲击和出口压力的影响，我国石油和化工行业出口形势依然十分严峻。据最新统计数据显示，4月份石油和化工行业出口交货值同比下降23.2%，降幅有扩大的趋势。

其中，中国2009年4月份聚氯乙烯进口量（含纯粉、已塑化、未塑化）为21.72万吨，同比大幅增加116.12%，环比减少6.89%。其中PVC纯粉进口量为19.76万吨，同比增加155.63%。

与进口相反的是，4月份中国聚氯乙烯出口量（含纯粉、已塑化、未塑化）为0.96万吨，与去年同期相比大幅下降89.8%。4月份中国PVC产量为70.6万吨，表观消费量约为89.37万吨，而进口量占当月表观消费量的24.3%，进口PVC对国内市场的影响不言而喻。业内人士认为，短期内国内市场需求大幅扩大的可能性不大，因此进一步加大了化工对外贸易压力。